팔란티어는 AIP 매출이나 AIP 고객 수를 별도 항목으로 공시하지 않습니다. 따라서 “AIP 매출이 얼마 늘었다”거나 “AIP 고객이 몇 명이다”라고 단정하면 안 됩니다. 대신 미국 상업매출, 계약가치(TCV), 잔여딜가치(RDV), 전체 고객 수와 기존 고객의 매출 확대를 묶어서 AIP 확산 효과를 간접적으로 읽어야 합니다.
2026년 2분기 확인할 신호
- 미국 상업매출 7.64억달러, +149% YoY
- 미국 상업 TCV 21.32억달러, +153% YoY
- 미국 상업 RDV 62.38억달러, +124% YoY
- 최근 12개월 고객 수 1,049개, 전년 동기 849개
- 최근 12개월 상위 20개 고객 평균 매출 1.24억달러, +67%
- 100만달러 이상 계약 220건
기준일: 2026년 9월 8일. AIP 단독 매출·고객 수는 회사가 별도 공시하지 않으므로 아래 내용은 공개된 사업지표를 이용한 해석입니다. 이 글은 투자 권유가 아닙니다.
AIP 매출을 왜 바로 확인할 수 없나
팔란티어의 매출 공시는 정부와 상업, 지역별 매출 등으로 나뉘지만 AIP만 따로 떼어 매출을 제시하지 않습니다. Foundry·Gotham·Apollo와 AIP가 고객 환경에서 함께 사용될 수 있고 계약 역시 여러 제품과 서비스를 묶을 수 있기 때문입니다.
그래서 AIP 효과를 평가할 때는 제품별 매출 숫자 하나를 찾기보다 상업 고객이 얼마나 늘고, 계약 규모가 커지고, 기존 고객이 더 많은 금액을 쓰는지를 보는 편이 정확합니다.
첫 번째 신호: 미국 상업매출 149% 성장
2026년 2분기 미국 상업매출은 7.64억달러로 전년 대비 149%, 전분기 대비 28% 증가했습니다. 팔란티어가 AIP를 미국 기업시장 확장의 핵심 제품으로 설명해 온 만큼 가장 먼저 볼 지표입니다.
다만 이 성장 전부를 AIP 덕분이라고 단정할 수는 없습니다. 기존 Foundry 사용 확대, 신규 계약, 가격과 계약구조 변화 등 다른 요인도 함께 작용합니다. 미국 상업매출은 AIP 효과를 보여주는 강한 간접지표이지 AIP 단독 매출은 아닙니다.
두 번째 신호: TCV와 RDV가 매출보다 먼저 움직이는가
| 지표 | 2분기 수치 | 의미 |
|---|---|---|
| 미국 상업 TCV | 21.32억달러, +153% | 새로 체결한 계약의 잠재 규모 |
| 미국 상업 RDV | 62.38억달러, +124% | 남아 있는 딜가치의 확대 |
| 100만달러 이상 계약 | 220건 | 대형 계약 체결 강도 |
TCV와 RDV가 빠르게 증가하면 향후 매출 전환의 후보군이 커지고 있다는 뜻입니다. 그러나 두 지표에는 고객 옵션이나 편의상 해지 가능성이 포함될 수 있으므로 전액을 확정 매출로 계산해서는 안 됩니다. 다음 분기 실제 매출과 RPO를 함께 봐야 합니다.
세 번째 신호: 고객 수보다 고객당 확장이 더 중요한 이유
2026년 6월 말 기준 최근 12개월 고객 수는 1,049개로 전년 동기 849개보다 200개 늘었습니다. 약 24% 증가입니다. 동시에 상위 20개 고객의 최근 12개월 평균 매출은 7,500만달러에서 1.24억달러로 67% 증가했습니다.
고객 수 자체도 늘었지만 기존 고객이 더 많은 업무와 사용 사례로 확장하는 흐름이 강하다는 뜻입니다. 10-Q에서도 기존 고객의 제품·서비스 채택 확대가 매출 증가의 주요 요인으로 설명됩니다.
기존 고객 매출 확대가 AIP 효과를 읽는 핵심 단서
2분기 상업매출의 전년 대비 증가액 가운데 상당 부분이 이미 2025년 말 고객이었던 기업에서 발생했습니다. 이는 새 고객만 계속 확보하는 모델보다, 한 번 들어간 고객 안에서 사용 범위를 넓히는 ‘land and expand’ 구조가 작동하고 있음을 보여줍니다.
AIP가 실제 현장 업무에 연결될수록 처음 한 개 부서나 사례에서 시작해 생산·재고·고객응대·재무·의사결정 등 다른 영역으로 확대될 수 있습니다. 다만 공개자료만으로 이 확장 중 얼마가 AIP 때문인지 정확히 분리할 수 없다는 한계는 유지해야 합니다.
AIP 효과를 과대평가하지 않으려면
- AIP 고객 수를 임의로 만들지 않기: 1,049개는 전체 고객 수입니다.
- TCV·RDV를 확정 매출로 보지 않기: 실제 매출 전환을 다음 분기에 확인합니다.
- 상업매출 성장률만 보지 않기: 고객 수, 고객당 매출, 현금흐름과 마진을 함께 봅니다.
- 미국 집중을 무시하지 않기: 상반기 매출의 약 80%가 미국 고객에서 발생했습니다.
다음 분기 체크리스트
- 미국 상업매출이 높은 성장률을 유지하는지
- 미국 상업 TCV·RDV가 매출보다 빠르게 늘어나는지
- 전체 고객 수와 대형 계약 건수가 계속 증가하는지
- 상위 고객 매출 집중이 지나치게 커지지 않는지
- GAAP 영업이익률과 현금흐름이 성장과 함께 유지되는지
공식 확인처
투자 유의: 공개자료를 이해하기 쉽게 정리한 일반 정보이며 특정 종목의 매수·매도나 목표가를 제시하지 않습니다.